그래도 내년엔 흑자전환이 가능할 듯
콘텐트리중앙(036420)은 최근 몇 년간의 실적 부진에도 불구하고, 2025년에는 흑자 전환이 가능할 것이라는 전망이 제기되고 있습니다. 하나증권의 2024년 11월 8일자 리포트에 따르면, 현재의 어려운 상황 속에서도 긍정적인 신호가 감지되고 있습니다. 이 글에서는 콘텐트리중앙의 최근 실적, 향후 전망, 그리고 투자 포인트에 대해 심층적으로 분석해 보겠습니다.
1. 최근 실적 분석
2023년 3분기 콘텐트리중앙의 매출액은 2,282억원으로 전년 동기 대비 15% 감소하였으며, 영업이익은 -128억원으로 적자를 기록했습니다. 이는 시장의 컨센서스인 -14억원을 크게 하회하는 수치입니다. 특히, SLL 부문에서 -145억원의 영업적자를 기록했으며, 이는 <범죄도시 4>와 관련된 제작 이익이 반영되었음에도 불구하고, 캡티브 편성 축소와 <놀아주는 여자>의 후판매 전환으로 인해 리쿱율이 하락했기 때문입니다. 또한, wiip 부문은 여전히 편성이 부재한 상태로 부진을 면치 못하고 있습니다.
극장 부문은 6억원의 흑자를 기록했으나, 박스오피스 관객 수가 3,392만명으로 4% 감소하면서 어려운 상황이 계속되고 있습니다. 플레이타임 부문은 15억원의 적자를 기록했으며, 이는 컨셉스토어 도입에 따른 비용 증가가 원인으로 작용했습니다.
2. 향후 전망과 투자 포인트
콘텐트리중앙은 2025년에는 흑자 전환을 이루기 위해 몇 가지 중요한 요소에 의존하고 있습니다. 첫째, wiip의 편성이 재개될 경우 적자 축소가 가능할 것으로 예상됩니다. 특히,
둘째, 넷플릭스와 같은 주요 OTT와의 계약 및 재계약을 통해 리쿱율 상승이 기대됩니다. 이는 마진 개선으로 이어질 가능성이 높습니다. 마지막으로 레이블 인수 관련 상각비가 2025년까지 절반 가까이 줄어들 것으로 예상되며, 이는 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
3. 투자 리스크 분석
그럼에도 불구하고, 콘텐트리중앙의 투자에는 몇 가지 리스크가 존재합니다. 첫째, OTT 시장의 경쟁 심화로 인한 콘텐츠 제작비 증가가 우려됩니다. 둘째, 글로벌 OTT와의 협상 결과가 불확실하여 리쿱율 개선이 예상보다 더디게 진행될 수 있습니다.
셋째, 극장 부문에서의 관객 수 감소가 지속될 경우 전체 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자들은 이러한 리스크를 충분히 고려해야 할 것입니다.
4. 결론 및 투자 전략
종합적으로 볼 때, 콘텐트리중앙은 2025년에 흑자전환이 가능할 것으로 보이며, 이는 주가 흐름의 반전을 가져올 수 있는 중요한 요소입니다. 현재 주가는 9,000원으로, 목표 주가인 16,500원에 비해 상당한 상승 여력이 존재합니다. 따라서, 투자자들은 향후 실적 개선과 함께 주가 상승을 기대할 수 있을 것입니다.
하지만, 투자 결정을 내리기 전에 충분한 시장 조사와 개인의 투자 전략을 고려하는 것이 중요합니다.
본 내용은 하나증권의 2024년 11월 8일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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