HL만도: 이미 연간 수주 목표 달성
HL만도(204320)는 최근 발표된 실적 보고서에 따르면, 2024년 3분기 실적이 예상보다 저조했음에도 불구하고 연간 수주 목표를 이미 달성한 것으로 나타났습니다. 특히, 현대기아차와의 계약을 통해 R-EPS와 SDC(Smart Dampic Control) 부품의 수주가 증가하며, 지속적으로 성장을 이루고 있습니다. 이러한 실적은 HL만도의 향후 성장 가능성을 더욱 높이고 있습니다.
1. HL만도의 최신 실적 분석
DS투자증권의 보고서(2024년 10월 28일)에 따르면, HL만도의 3분기 매출액은 2.2조원으로 전년 대비 2.5% 증가했으며, 영업이익은 825억원으로 1.2% 증가했습니다. 하지만, 이는 컨센서스 영업이익 923억원을 10.6% 하회하는 수치입니다. HL만도의 실적 저조는 HL클레무브의 개발비 회수 일정 지연으로 인해 발생한 것으로 추정되고 있으며, 이로 인해 약 1,000억원의 손실이 발생했습니다.
2. 지역별 매출 성장
지역별 매출 성장은 다음과 같습니다.
- 미주: 현대기아차의 HEV 및 RV 믹스 개선과 GM의 EV 판매 증가로 인해 매출이 +10.1% 성장
- 중국: 이구환신에 따른 로컬 고객사 강세로 +5.6% 성장
- 인도: 로컬 고객사 점유율 확대 수혜로 +9.6% 성장
- 유럽: 폭스바겐향 서스펜션 공장 램프업으로 +8.7% 성장
특히, 미주와 인도의 성장은 HL만도의 글로벌 시장에서의 경쟁력을 보여줍니다.
3. 신규 수주 실적
HL만도의 3분기 신규 수주는 3.3조원으로 연간 목표의 98.4%를 달성했습니다. 현대기아차 상용차 및 PBV에 탑재되는 R-EPS와 전기차 플랫폼에 탑재되는 SDC에 대한 수주가 기여하였습니다. 이러한 성장은 HL만도의 주요 고객사와의 관계를 강화하고, 미래 성장을 위한 기반을 다지는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
4. 향후 전망
4분기에는 매출이 2.3조원(+3.2%), 영업이익은 1,033억원(+104.1%)으로 예상됩니다. 이는 3분기에 이연된 개발비 회수 영향과 테슬라의 생산대수 반등 영향으로 수익성이 크게 개선될 것으로 보입니다. DS투자증권은 HL만도의 목표주가를 54,000원으로 유지하며 매수 의견을 제시하고 있습니다.
5. 재무 데이터 요약
연도 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F |
---|---|---|---|---|---|
매출액 (십억원) | 7,516 | 8,393 | 8,687 | 9,696 | 10,465 |
영업이익 (십억원) | 248 | 279 | 351 | 446 | 499 |
ROE (%) | 4.8 | 6.2 | 6.5 | 12.9 | 13.8 |
결론
HL만도는 올해 연간 수주 목표를 이미 달성하며, 글로벌 시장에서의 성장을 지속하고 있습니다. 비록 3분기 실적이 예상보다 저조했지만, 향후 성장 가능성과 수익성 개선이 기대되는 상황입니다. 따라서 HL만도에 대한 투자자는 긍정적인 시각을 유지할 필요가 있습니다. 안정적인 성장과 함께 목표주가에 도달할 가능성이 높아 보입니다.
본 내용은 DS투자증권의 2024년 10월 28일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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