두산테스나, 반도체 시장에서의 두산테스나의 지속적인 성장 가능성

두산테스나, 반도체 시장에서의 두산테스나의 지속적인 성장 가능성

두산테스나: 안정적인 성장 지속 중

최근 반도체 시장의 변동성이 커지면서 많은 투자자들이 주목하고 있는 기업 중 하나가 바로 두산테스나(종목코드: 131970)입니다. 2013년 10월 22일 상장 이후, 두산테스나는 반도체 소부장 분야에서 안정적인 성장세를 이어오고 있습니다. 특히, 모바일, 차량용 SoC, SSD, AI 가속기 등 다양한 제품군을 통해 지속적으로 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 이번 포스트에서는 두산테스나의 최근 실적과 향후 전망을 분석하여 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 합니다.

최근 실적 분석

신한투자증권의 최근 리포트(2024년 10월 28일)에 따르면, 두산테스나는 2023년 3분기 실적에서 매출액 993억원, 영업이익 166억원을 기록했습니다. 이는 각각 전분기 대비 -0.6%, -1.3% 감소한 수치로, 컨센서스인 182억원을 하회하는 결과입니다. 특히, 최종 고객사의 Foldable 스마트폰 출시에 따른 성장 구간임에도 불구하고 판매 부진이 영향을 미쳤습니다. 이에 따라 2024년 실적 추정치도 2% 하향 조정되었습니다.

주요 지표 및 투자 판단

두산테스나의 주요 재무 지표는 다음과 같습니다.

연도매출액(십억원)영업이익(십억원)지배순이익(십억원)PER(배)ROE(%)PBR(배)EV/EBITDA(배)배당수익률(%)
2022277.767.252.39.018.31.53.60.6
2023338.760.849.120.813.82.85.40.3
2024F393.264.349.611.311.61.22.80.6
2025F438.680.362.09.012.91.12.20.6
2026F504.0107.383.66.715.20.91.70.6

2024년에는 매출액이 3,932억원(+16.1%)으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 차량용 SoC 외주 물량 확대 및 스마트폰 비메모리 반도체 생산량 증가에 기인할 것입니다. 이러한 성장은 두산테스나가 중장기 성장 전략을 통해 이루어질 것으로 보입니다.

밸류에이션 및 목표주가

신한투자증권은 두산테스나의 목표주가를 46,000원으로 하향 조정했습니다. 이는 12개월 선행 EPS에 15배의 Target P/E를 적용하여 산출된 수치입니다. 최근 실적 추정치 하향 및 밸류에이션 재평가 요인으로 인해 목표주가가 하향 조정되었지만, 여전히 상승 여력은 59.2%에 달합니다.

위험 요소 및 향후 전망

두산테스나의 향후 성장 가능성에도 불구하고, 몇 가지 위험 요소가 존재합니다. 첫째, 스마트폰 수요 회복 지연이 비메모리 생산량에 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 글로벌 반도체 공급망의 불확실성이 여전히 존재합니다. 이러한 요소들은 두산테스나의 성장 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나, 차량용 SoC 및 SSD 부문에서의 성장은 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.

결론

두산테스나는 안정적인 성장세를 지속하며, 다양한 제품군을 통해 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 최근 실적 하향 조정에도 불구하고, 중장기 성장 가능성이 여전히 높게 평가되고 있으며, 목표주가의 상승 여력도 존재합니다. 따라서, 두산테스나는 투자자들에게 매력적인 종목으로 고려될 수 있습니다. 다만, 투자 결정을 내리기 전에는 각자의 판단이 필요합니다.

본 내용은 신한투자증권의 2024년 10월 28일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.

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