카카오게임즈가 단기적으로 실적 부진이 예상되지만, 장기적인 성장 잠재력은 여전히 유효합니다. SK증권의 최신 보고서를 바탕으로 카카오게임즈의 현황과 전망을 살펴보겠습니다.
2분기 실적 전망: 컨센서스 하회 예상
SK증권은 카카오게임즈의 2024년 2분기 실적을 다음과 같이 전망하고 있습니다.
- 매출액: 2,368억원 (전분기 대비 -3.9%)
- 영업이익: 76억원 (전분기 대비 -37.9%)
- 지배주주순이익: 39억원 (전분기 대비 +308.9%)
주목할 만한 점: 1. 영업이익은 컨센서스 160억원을 하회할 것으로 예상 2. 게임 매출은 1,550억원으로 전분기 대비 12.4% 감소 전망 3. 기타 매출(세나 테크놀로지, 카카오VX)은 818억원으로 17.9% 증가 예상
사업 구조조정 및 본업 집중
- 카카오VX(지분율 65.19%) 지분 매각 고려 중
- 본업(게임 개발/퍼블리싱) 중심으로 역량 집중 예상
- 매각 시 손익 개선 효과와 신작 출시/기존작 운영 개선 기대
향후 전망 및 투자의견
SK증권은 카카오게임즈에 대해 다음과 같은 투자의견을 제시하고 있습니다.
- 투자의견: 중립(유지)
- 목표주가: 21,000원 (하향 조정)
- 현재주가(7월 15일 기준): 19,460원
목표주가 하향 조정 이유: 1. 기존작 매출 하향 조정 2. 신작 출시 일정 변경
주요 라인업 및 기대작
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2024년 하반기 예정 라인업:
- 스톰게이트(RTS)
- 발할라 서바이벌(로그라이크 캐주얼)
- 가디스오더(액션 RPG)
- 블랙아웃 프로토콜
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2025년 이후 기대작:
- 아키에이지 2
- 크로노 오디세이
카카오게임즈는 단기적으로 실적 부진이 예상되지만, 2025년부터 주요 기대작 출시로 실적 개선이 기대됩니다. 신작 관련 구체적인 정보가 공개되는 시점에 주가 반등 가능성이 있을 것으로 보입니다. 다만, 게임 산업의 경쟁 심화와 신작 성과의 불확실성 등 리스크 요인에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.
본 내용은 SK증권의 2024년 7월 16일자 리포트를 참고하여 작성되었으며, 투자 결정 시 투자자 본인의 판단이 중요함을 강조드립니다.
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